币安：美联储降息及其对加密货币的影响

要点

美联储议息会议将于 2024 年 9 月 17 日至 18 日召开，会上或推出影响数字资产市场的重大政策变化。
借贷成本下降有望为加密货币等风险资产创造更有利的投资环境。某些加密货币特有的因素（如减半后周期和季节性）也可能促成积极的市场动态。
美国货币政策预计将发生转变，投资者对数字资产的复苏增长潜力持乐观态度。

联邦公开市场委员会 (FOMC)，即美国联邦储备系统的货币政策制定部门计划于 2024 年 9 月 17 日至 18 日召开会议。美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 在不久前的杰克逊霍尔经济政策研讨会 (Jackson Hole Symposium) 上表示，政策革新的“时机已经成熟”，随后市场预计即将召开的议息会议上将破天荒宣布一系列降息举措。

这一转变将重塑经济格局，并可能对倚重宏观经济变化的加密货币市场产生重大影响。借贷成本即将下降，加密货币投资者正在评估可能出现的各种情况，包括加密货币领域的创新和增长活力以及价格反弹。然而，部分人士的评估仍持谨慎态度。请继续阅读本文，了解预期降息的来龙去脉以及此次降息可能给数字资产领域带来的变化。

利率与美联储近期政策简介

央行利率是制定货币政策的重要工具，可直接影响整体经济。央行可以调整利率，通过降低利率来鼓励个人和企业增加借贷和消费，或提高利率来给“过热”的经济有效降温。调整变化涉及方方面面，例如个人贷款和抵押贷款利息、华尔街投资决策，以及消费品价格等。

美国当前利率为 5.25%-5.50%，达 23 年来的最高水平。此前美国采取了两年半的积极措施来应对通胀，通胀率一度从 7.1% 降至持续较久的 2.5%。新冠疫情爆发后，美联储为遏制不断攀升的通胀，在短短一年多内加息 11 次，力求控制通胀，同时防止经济陷入衰退。

联邦公开市场委员会的议息会议日益临近，金融界猜测四起，分析师和投资者纷纷对降息幅度做出各种预测。

Polymarket 等预测市场中的个人投资者同样对降息兴趣浓厚。截至 2024 年 9 月 13 日，投注赔率表明公众普遍相信降息势在必行，降息 25 个基点的概率高达 70%，而降息 50 个基点以上的概率为 29%。

在数字资产价格跌破几个月前的高点之际，利率大幅下调可能正是及时提振加密货币市场的必要手段。然而，我们对市场过往行为的了解无论如何也不应用来指导未来规划。

降息会利好加密货币价格吗？

即将到来的降息可能会对数字资产价格产生重大影响。从历史上看，比特币等加密货币往往会对旨在抑制通胀的加息做出负面反应。相反，降息通常会利好界定为风险资产的加密货币。

借贷成本下降，投资者的贷款成本降低，从而促使金融系统流动性增加。大量资本涌入可能会推高对高收益高风险资产的需求，其中就包括加密货币。例如，从 2020 年 2 月美联储将利率降至接近于零的水平，到 2022 年 2 月恢复加息，这个期间比特币价格飙升了 375%。

比特币除了依靠流动性增加表现出色之外，还可以从抗通胀特性中受益。虽然美国经济在加息周期的准备阶段表现相对强劲，但通胀再次回升的可能性也不容忽视。

利率降低通常会导致消费和借贷增加，因此会引发公众对通胀的担忧。在这种情况下，投资者可能会转向加密货币来保护自己的购买力，继而会推高需求和价格。专家预测，美联储或在未来九个月内降息多达 175 个基点，这可能会有力推动加密货币市场的发展。

此外，利率降低通常会导致美元贬值。加密货币常被视作对冲货币贬值的工具。美元疲软时，加密货币将取而代之，成为热门的价值储存手段。

不过，也有人认为，降息不一定会引发乐观主义者预期的积极态势。其中一项顾虑是，加密货币对数字资产的有利影响已经体现在价格中。部分观察人士还指出，降息幅度的不同可能会对加密货币产生不同的影响。

根据这一逻辑，如果常规降息 25 个基点，可能会缓解公众对经济衰退的担忧，促使数字资产价格逐步上涨；但降息幅度较大则意味着公众对经济衰退的担忧会加重，这反过来会给加密货币这类风险资产的价格造成下行压力。

加密货币的特定因素

降息期间，除宏观经济因素之外，BTC 和其他数字资产的前景还将受各自的特性影响。某些因素与假设的加密货币价格表现周期和观察到的季节性有关。

其中一个关键因素是最近的比特币减半事件。根据过往记录，比特币价格会在减半后的 6 到 18 个月内上涨。虽然以往表现不能保证未来结果，但今年 4 月的减半事件可为投资者提供方向指标。加之现货 ETF 的问世，简化了股票与加密货币之间转换，降息带来的丰沛流动性可能会吸引资金流入加密货币市场。

除了假设的减半周期外，9 月历来是数字资产市场最疲软的月份，价格通常从 10 月份开始回升。如果确实按照这一态势发展，预期的降息可能会为价格触底反弹提供额外动力。

结语

总而言之，加密货币投资者是否更有理由保持乐观？我们无法准确预测美联储降息对数字资产市场的影响。然而，种种迹象表明，美联储在 9 月下半月实施政策调整可能对加密货币投资者来说会是绝佳时机。

联邦公开市场委员会证紧锣密鼓为九月议息会议做准备，势在必行的降息可能会开启经济重构的新时代，并有望盘活加密货币市场。具体结果尚未可知，但借贷成本下降与流动性增加会为数字资产开辟广阔前景。

历史趋势以及加密货币独一无二的特定因素，例如近期的比特币减半以及季节性市场行为，进一步增强了人们的乐观情绪，即这些政策变化可能会催化加密货币领域的增长与创新，让投资者对未来满怀憧憬。